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美联储降息预期升温，施压美元兑日元重回区间震荡
ZhiKu Market News
2025-08-04 14:04:35
日元承压主要因BoJ政策转鹰预期推迟。
在日本央行上周下调经济前景、表达对美关税影响担忧之后，市场对其年内加息的预期迅速回落。BoJ行长植田和男强调将“持续评估数据”，没有表现出任何短期加息意图。
“日本执政党7月地方选举失利，也增加了BoJ维持宽松的政治压力。”这令日元承压，推动USD/JPY在亚洲时段止跌企稳。
美国非农数据引发对数据公信力的质疑与降息预期提升，美元涨势受限。
7月非农新增就业仅7.3万，大幅低于预期。5月和6月数据也遭遇严重下修，尤其6月就业数据从14.7万修正为仅1.4万，打击市场信心。“数据显示劳动力市场明显放缓，加之统计局高官被特朗普解雇，美元的避险属性和数据可信度同时受损。”
市场目前预计9月降息的概率超过80%，年底前累计降息达65个基点。加之美联储库格勒理事即将辞职，引发美债收益率暴跌，均对美元构成持续抛压。
技术层面来看，上周五大跌已跌破38.2%斐波回撤位（自7月低点至151高点），标志空头技术触发。当前价格在146.75附近（50%回撤位）获得支撑，若跌破该位，将指向146.00甚至61.8%回撤支撑145.85区域。
反之，若汇价反弹，需首先突破148.00初步阻力，进一步将测试148.60水平阻力区，再上看149.00与149.50（23.6%回撤+200日均线）关键压制区域。技术结构整体偏中性偏空，空头主导下方空间，反弹需确认动能持续性。
编辑观点：
美元兑日元面临多空因素交织：一方面，日本央行态度谨慎削弱日元反弹动能；另一方面，美国经济数据不佳强化降息预期，令美元难以维持强势。若美联储9月确实转向降息周期，加之避险情绪升温，日元或重新获得支撑。
在日本央行上周下调经济前景、表达对美关税影响担忧之后，市场对其年内加息的预期迅速回落。BoJ行长植田和男强调将“持续评估数据”，没有表现出任何短期加息意图。
“日本执政党7月地方选举失利，也增加了BoJ维持宽松的政治压力。”这令日元承压，推动USD/JPY在亚洲时段止跌企稳。
美国非农数据引发对数据公信力的质疑与降息预期提升，美元涨势受限。
7月非农新增就业仅7.3万，大幅低于预期。5月和6月数据也遭遇严重下修，尤其6月就业数据从14.7万修正为仅1.4万，打击市场信心。“数据显示劳动力市场明显放缓，加之统计局高官被特朗普解雇，美元的避险属性和数据可信度同时受损。”
市场目前预计9月降息的概率超过80%，年底前累计降息达65个基点。加之美联储库格勒理事即将辞职，引发美债收益率暴跌，均对美元构成持续抛压。
技术层面来看，上周五大跌已跌破38.2%斐波回撤位（自7月低点至151高点），标志空头技术触发。当前价格在146.75附近（50%回撤位）获得支撑，若跌破该位，将指向146.00甚至61.8%回撤支撑145.85区域。
反之，若汇价反弹，需首先突破148.00初步阻力，进一步将测试148.60水平阻力区，再上看149.00与149.50（23.6%回撤+200日均线）关键压制区域。技术结构整体偏中性偏空，空头主导下方空间，反弹需确认动能持续性。
编辑观点：
美元兑日元面临多空因素交织：一方面，日本央行态度谨慎削弱日元反弹动能；另一方面，美国经济数据不佳强化降息预期，令美元难以维持强势。若美联储9月确实转向降息周期，加之避险情绪升温，日元或重新获得支撑。
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