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金在接近历史高点附近休整，焦点转向非农就业报告
ZhiKu Market News
2025-09-05 01:59:17
周四（9月4日），金价进入短暂休整阶段。现货黄金在当日早些时候跌至3510美元附近后，现交投于3543美元左右。这一走势一方面源于获利了结操作和美元企稳对市场情绪的压制，另一方面也因为本周市场动荡后，全球债券市场恢复平静，削弱了此前推动金价创下历史新高的避险买盘热度。
黄金的整体上涨趋势仍未改变，其背后的支撑因素是市场普遍预期美联储将在9月16日至17日的货币政策会议上降息。借贷成本下降会降低持有无息资产黄金的机会成本，而美元整体走软也持续支撑着黄金需求。与此同时，债券市场趋于平稳、全球贸易紧张局势持续、主要经济体财政可信度引发担忧以及对美联储独立性的质疑，这些因素共同支撑着黄金的避险需求。
美国最新劳动力市场数据释放出复杂信号：
8月ADP就业报告显示，私营部门就业人数仅增加5.4万人，低于市场预期，且较7月修正后的10.6万人大幅下滑。
美国当周首次申请失业救济人数小幅升至23.7万人，表明裁员人数略有增加。
积极方面，美国第二季度非农生产率修正后升至3.3%，单位劳动力成本则降至1.0%，这一数据表明薪资压力正在缓解。
上述数据进一步强化了市场对美联储9月降息的预期，交易员目前正将注意力转向周五公布的非农就业报告，以确认劳动力市场的整体趋势。
于合适水平，但他警告称，如果劳动力市场降温趋势持续，可能有必要调整政策方向。
技术分析：现货黄金盘整
（现货黄金日图 来源：易汇通）
周三现货黄金创下历史新高后，目前处于盘整阶段，动量指标显示涨势有所降温。日线上，相对强弱指数（RSI）虽仍处于70以上的超买区间，但呈现向下走势，表明金价可能进入短暂休整或回调阶段。平均趋向指数（ADX）维持在25以上，显示看涨趋势依然强劲，但涨势已有所延伸。
黄金的上涨也推动其价格触及布林带上轨，目前现货金价在3543美元附近的上轨位置交投。这一走势既表明看涨动能强劲，也暗示金价存在超涨风险。若获利了结操作加剧，金价有可能回落至布林带中轨（同时也是20日移动平均线）附近，该位置约在3389美元。
下行方向，初步支撑位在当日低点3511美元，进一步支撑为心理关口3500美元。若回调幅度加深，市场焦点将转向3450美元区间——该区域曾是阻力位，目前已转化为强劲支撑位。上行方向，3578美元的历史高点仍是关键阻力位，若金价能站稳该水平上方，下一目标将指向3600美元整数关口。
黄金的整体上涨趋势仍未改变，其背后的支撑因素是市场普遍预期美联储将在9月16日至17日的货币政策会议上降息。借贷成本下降会降低持有无息资产黄金的机会成本，而美元整体走软也持续支撑着黄金需求。与此同时，债券市场趋于平稳、全球贸易紧张局势持续、主要经济体财政可信度引发担忧以及对美联储独立性的质疑，这些因素共同支撑着黄金的避险需求。
美国最新劳动力市场数据释放出复杂信号：
8月ADP就业报告显示，私营部门就业人数仅增加5.4万人，低于市场预期，且较7月修正后的10.6万人大幅下滑。
美国当周首次申请失业救济人数小幅升至23.7万人，表明裁员人数略有增加。
积极方面，美国第二季度非农生产率修正后升至3.3%，单位劳动力成本则降至1.0%，这一数据表明薪资压力正在缓解。
上述数据进一步强化了市场对美联储9月降息的预期，交易员目前正将注意力转向周五公布的非农就业报告，以确认劳动力市场的整体趋势。
于合适水平，但他警告称，如果劳动力市场降温趋势持续，可能有必要调整政策方向。
技术分析：现货黄金盘整
（现货黄金日图 来源：易汇通）
周三现货黄金创下历史新高后，目前处于盘整阶段，动量指标显示涨势有所降温。日线上，相对强弱指数（RSI）虽仍处于70以上的超买区间，但呈现向下走势，表明金价可能进入短暂休整或回调阶段。平均趋向指数（ADX）维持在25以上，显示看涨趋势依然强劲，但涨势已有所延伸。
黄金的上涨也推动其价格触及布林带上轨，目前现货金价在3543美元附近的上轨位置交投。这一走势既表明看涨动能强劲，也暗示金价存在超涨风险。若获利了结操作加剧，金价有可能回落至布林带中轨（同时也是20日移动平均线）附近，该位置约在3389美元。
下行方向，初步支撑位在当日低点3511美元，进一步支撑为心理关口3500美元。若回调幅度加深，市场焦点将转向3450美元区间——该区域曾是阻力位，目前已转化为强劲支撑位。上行方向，3578美元的历史高点仍是关键阻力位，若金价能站稳该水平上方，下一目标将指向3600美元整数关口。
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