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2025年8月13日,中国人民银行公布7月金融统计数据,核心指标呈现“总量稳、结构有变化”特征。7月新增社会融资规模1.16万亿元,虽然比6月的季节性高点有所回落,但仍比去年同期多增,延续了上半年社融稳步扩张的趋势,持续为实体经济提供资金支持。
多位分析师认为,7月社融增量符合预期,政府与企业债券融资支撑作用显著,直接融资持续发力。住户存款减少加上消费数据回升,可能体现出稳消费政策开始见效,缓解了经济下行担忧,短期或降低贵金属避险需求,长期因经济复苏不确定性仍有配置价值。
同时,市场也关注到信贷结构的潜在变化,比如地方政府债务置换进程可能影响银行信贷投放节奏,进而可能通过影响市场利率波动,间接作用于债券等资产价格走势。
数据公布后,债券市场反应平稳,10年期国债收益率波动幅度控制在5个基点内,贵金属市场也呈窄幅震荡。业内普遍认为,7月金融数据整体符合宏观调控“稳增长、防风险”的导向,后续货币政策有望继续保持稳健。
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