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美元预测：PPI数据不及预期、鲍威尔警告打压市场情绪，美元指数下跌
ZhiKu Market News
2025-05-16 02:13:22
周四（5月15日）欧盘时段，随着市场对美中90天关税暂停的乐观情绪开始消退，美元全面下跌。美元指数（DXY）回吐了本周初的大部分涨幅，投资者转向日元和瑞郎等避险货币。
尽管关税休战最初缓解了市场对经济衰退的担忧，但MacroHive策略师本杰明·福特指出，市场已“耗尽了”该声明带来的积极影响。
彭博社的一篇报道澄清称，美国在贸易谈判中并未寻求美元贬值，但由于市场对贸易政策波动的持续担忧，以及全球对美资产需求下降，美元仍面临压力。安盛投资研究所重申了对美元的看跌前景，理由是资本持续流入欧洲、亚洲和新兴市场。
美联储主席鲍威尔警告供应冲击带来的政策挑战
在备受关注的讲话中，美联储主席鲍威尔表示，由于经济结构变化，长期利率可能维持高位。他指出，当前环境中供应冲击更加频繁，可能导致通胀波动加剧。鲍威尔表示，尽管长期通胀预期仍锚定在美联储2%的目标附近，但央行此前接近零利率的政策不太可能重现。
自2024年底以来，美联储一直将利率维持在4.25%-4.50%的区间。尽管通胀有所缓和，但鲍威尔并未承诺降息，并重申在关税等外部压力下，平衡通胀控制与就业的难度。他确认，美联储正在重新评估其沟通策略和通胀目标，作为政策框架审查的一部分。
PPI意外走低拉低国债收益率，加剧美元压力
美国4月生产者价格指数（PPI）环比下跌0.5%，远低于预期的0.3%。核心PPI下跌0.4%，受该数据历史上最大幅度的服务价格下跌推动。机械和汽车销售的批发利润率下降6.1%，贸易服务暴跌1.6%。疲软的通胀数据拖累国债收益率走低，10年期国债收益率下跌逾5个基点，至4.477%。
4月零售销售小幅增长0.1%，符合预期，但低于3月1.7%的增幅。初请失业金人数稳定在22.9万。喜忧参半的数据强化了市场对年底前两次降息的预期，首次降息可能在10月。
市场预测：美元指数承压政策不确定性限制反弹空间
（美元指数日图 来源：易汇通）
短期内，由于疲软的通胀数据降低了美联储加息的可能性，且鲍威尔的警告使政策前景复杂化，美元指数可能继续面临抛售压力。随着避险资金流向日元和瑞郎，且资本转向非美元资产，交易员可能仍不愿重新建立美元多头头寸。
市场在101.302的关键点位和50日移动平均线101.800处面临阻力。在突破这些水平之前，美元指数的下行阻力最小，下一个目标为99.391。
尽管关税休战最初缓解了市场对经济衰退的担忧，但MacroHive策略师本杰明·福特指出，市场已“耗尽了”该声明带来的积极影响。
彭博社的一篇报道澄清称，美国在贸易谈判中并未寻求美元贬值，但由于市场对贸易政策波动的持续担忧，以及全球对美资产需求下降，美元仍面临压力。安盛投资研究所重申了对美元的看跌前景，理由是资本持续流入欧洲、亚洲和新兴市场。
美联储主席鲍威尔警告供应冲击带来的政策挑战
在备受关注的讲话中，美联储主席鲍威尔表示，由于经济结构变化，长期利率可能维持高位。他指出，当前环境中供应冲击更加频繁，可能导致通胀波动加剧。鲍威尔表示，尽管长期通胀预期仍锚定在美联储2%的目标附近，但央行此前接近零利率的政策不太可能重现。
自2024年底以来，美联储一直将利率维持在4.25%-4.50%的区间。尽管通胀有所缓和，但鲍威尔并未承诺降息，并重申在关税等外部压力下，平衡通胀控制与就业的难度。他确认，美联储正在重新评估其沟通策略和通胀目标，作为政策框架审查的一部分。
PPI意外走低拉低国债收益率，加剧美元压力
美国4月生产者价格指数（PPI）环比下跌0.5%，远低于预期的0.3%。核心PPI下跌0.4%，受该数据历史上最大幅度的服务价格下跌推动。机械和汽车销售的批发利润率下降6.1%，贸易服务暴跌1.6%。疲软的通胀数据拖累国债收益率走低，10年期国债收益率下跌逾5个基点，至4.477%。
4月零售销售小幅增长0.1%，符合预期，但低于3月1.7%的增幅。初请失业金人数稳定在22.9万。喜忧参半的数据强化了市场对年底前两次降息的预期，首次降息可能在10月。
市场预测：美元指数承压政策不确定性限制反弹空间
（美元指数日图 来源：易汇通）
短期内，由于疲软的通胀数据降低了美联储加息的可能性，且鲍威尔的警告使政策前景复杂化，美元指数可能继续面临抛售压力。随着避险资金流向日元和瑞郎，且资本转向非美元资产，交易员可能仍不愿重新建立美元多头头寸。
市场在101.302的关键点位和50日移动平均线101.800处面临阻力。在突破这些水平之前，美元指数的下行阻力最小，下一个目标为99.391。
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